天风证券发布筹划讲演称，初度阴事西部水泥(02233)，赐与“买入”评级，瞻望公司24-26年归母净利润辩别为12.07/19.60/27.95亿元，同比辩别+186.6%/+62.4%/+42.6%，测算24-26年公司EPS辩别为0.22/0.36/0.51，主义价1.55港元。

讲演中称，公司国际业务收入逐年增长，23年公司国际收入/溢利辩别达27.7/10.15亿元，同比辩别+145%/+197%，占比辩别达31%/74%，看好公司异日国际业务孝敬。公司首个国际水泥名目选址莫桑比克，频年来产能寂静扩展，23年底达480万吨，瞻望24/25年产能辩别达1220/(略小于)1970万吨。

非洲方面，公司在非洲所选址国度均处区域前20东说念主口大国领域内，当地经济赞助解救强劲，水泥需求空间广博。供给端来看，非洲水泥市集竞争相对热烈，驱散20年底非洲水泥产能为386.1百万吨/年，CR10为52.4%，该行瞻望异日跟着公司在非洲各地的产能寂静落地，公司有望置身Top10行列，市占率将取得大幅栽植。中亚方面，公司选址乌兹别克斯坦，该国频年来东说念主口及GDP均稳步增长，22年水泥产量达1460万吨。面前乌国水泥市集竞争较为热烈，公司投产后将占据较大市集份额，头部地位有望取得结识。